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资金杠杆股票 全国性银行的“出海”手册（2024年版）
该黑客组织 7 月 12 日在 Breach Forums 论坛发帖称：
【正文】
本文在国有六大行和12家股份行手册的基础上，进一步聚焦18家全国性银行的海外布局情况。通过梳理各银行2023年财报会发现，近年来全国性银行普遍将持续丰富海外布局视为其全球化和综合化运营的关键环节。区域上看，尤以港澳平台为主。
一、国有大行的海外布局情况剖析
（一）整体情况：梯队明显（仅邮储未有布局），基本均将港澳作为海外布局的翘板
目前除邮储银行外，其余五家国有大行均在海外进行了布局，且体量相当可观。不过，从海外布局的机构数量、体量及覆盖面来看，
1、中行位居第一梯队，算是全球化程度最高的中资银行，其境外分支机构数量达到534家（较2022年增3家），覆盖64个国家和地区（较2022年增2个）、包括44个“一带一路”共建国家）。数据上看，截至2023年底，中行境外机构体量合计达76008.35亿元（占比达23.44%）、机构数量达534家（占比达4.65%）、员工数量达25104人（占比达8.18%）。
其中，2023年中行巴布亚新几内亚代表处和沙特利雅得分行开相继于6月、9月开业。
2、工行以413家境外机构的数量位居第二位，覆盖49个国家，境外机构的总资产达到4202.08亿美元（约合人民币3.10万亿），占集团口径的6.7%左右（同比下降3.3个百分点）。
3、建行、交行和农行位列第二梯队，其境外机构拥有的总资产分别达到1.73万亿人民币、1.25万亿人民币和1.20万亿人民币，占集团口径的比例分别达到4.50%、8.89%和3%。
（二）中行（海外布局第一梯队）：境外体量超过7.6万亿人民币
1、境外机构业务占比超过1/5，且主要集中在港澳台地区（合计5.23万亿）
（1）数据上看，截至2023年底，中行境外机构体量合计达76008.35亿元（占比达23.44%）、机构数量达534家（占比达4.65%）、员工数量达25104人（占比达8.18%）。其中，2023年中行境外机构分别实现营收1342.66亿元人民币、利润666.38亿元人民币，占比分别达到21.56%和22.54%。
（2）在7.60万亿人民币的境外体量中，港澳台合计贡献5.23万亿，而中银香港一家便达到3.48万亿人民币，中银澳门和中行澳门分行合计体量亦在8000亿人民币左右。这意味着，考虑港澳其它非银机构后，中行在台湾地区的体量应为5000亿人民币左右。
换言之，在中行的海外机构中，中银香港居第一位，中银澳门（含分行）居第二位。
2、中行海外的经营情况好于境内， 尤以港澳台地区为主
受益于海外利率处于高位等因素影响，中行海外机构的利差空间普遍走阔，一定程度上推动了中行海外机构的经营情况好于其内地机构。例如，2023年，中银香港机构、港澳台机构和全部境外机构的营收同比增速分别为56.31%、35.41%和30.98%，利润同比增速分别为27.34%、37.16%和24.85%，对应的资产同比增速分别为7.08%、5.62%和4.16%。
3、部分海外非银金融机构体量亦值得关注
这些机构主要包括投行类机构（中银国际控股）、保险类机构（中银集团保险与中银人寿）、直接投资类机构（中银集团投资）、租赁机构（中银航空租赁）等。具体看，
（1）中银国际是中行的境外投行平台。2023年底，中银国际总资产达到689.69亿港元、净资产为223.26亿港元，全年净利润为14亿港元。
（2）中银集团保险在香港经营一般保险业务，2023年底总资产为96.54港元、净资产为46.25亿港元、全年实现毛保费收入21.40亿港元、净利润2.77亿港元。
（3）中银人寿在香港经营寿险业务，2023年底总资产为1870.69亿港元、净资产为60.99亿港元、全年实现净利润11.27亿港元。
（4）中银集团投资经营直接投资和投资管理业务，业务范围覆盖股权投资、基金投资与管理、不动产投资与管理、特殊机构投资等，2023年底总资产为1371.35亿港元、净资产为751.53亿港元、全年实现净利润5.35亿港元。
（三）工行（海外布局第二梯队）：境外体量合计达4202亿美元
1、境外机构业务占比超过10%、覆盖49个国家和地区（设立413家境外机构）
工行的海外布局情况仅次于中行，目前已在49个国家和地区建立了413家境外机构。体量上来看，2023年工行境外机构总资产达到4202.08亿美元、全年实现税前利润为36.99亿元美元、境外机构数量和员工人数分别为413个和15767人。
其中，工行境外机构的资产、税利润、员工数占比分别为6.7%、6.2%、3.76%和2.53%。
2、2023年境外机构体量有所萎缩：港澳地区的机构经营情况尤为不理想
（1）2023年工行境外机构数量由416家减少至413家。其中，港澳地区减少2家、亚太其它地区减少1家。
（2）2023年工行境外机构的总资产276.91亿美元。其中，港澳地区减少117.85亿美元、美洲地区减少189.68亿美元。
（3）2023年工行境外机构税前利润减少2.36亿美元。其中，港澳地区减少4.99亿美元，亚太其他地区、美洲地区的贡献均有上升，而欧洲地区亦微幅减少0.85亿美元。
3、工行境外机构体量分布：
港澳地区占48%、亚太其它地区占33%、欧美占31%
从区域分布情况来看，工行境外机构的体量主要集中在港澳地区。截至2023年底，工行位于港澳地区、亚太其它地区的总资产体量分别达到2019亿美元和1370亿美元，占其境外全部体量的比例分别达到48%和33%左右；位于欧洲和美洲的境外机构总资产体量分别为872亿美元和414亿美元，占其境外体量的比例分别为21%和9.8%。
4、境外法人机构：工银亚洲、工银澳门和标准银行居前三位，另有4家出现亏损
（1）截至2023年底，工行共拥有21家境外法人机构，总资产、净资产和净利润合计分别为2405亿美元、320亿美元和10.54亿美元，体量从高到低依次为工银亚洲（1173亿美元）、工银澳门（461亿美元）、标准银行（232亿美元）、工银泰国（80亿美元）、工银国际（72亿美元）、工银欧洲（57亿美元）、工银阿根廷（48亿美元）等。
（2）这21家境外法人机构中，净利润从高到低依次为工银亚洲（8.25亿美元）、工银莫斯科（2.37亿美元）、标准银行（1.86亿美元）、工银阿根廷（1.27亿美元）、工银泰国（0.91亿美元）；另有四家于2023年出现了亏损，依次为工银国际（亏损4.84亿美元）、工银欧洲（亏损0.55亿美元）、工银金融服务（0.51亿美元）和工银土耳其（亏损0.18亿美元）。
5、境外非法人机构：体量合计在1800亿美元左右（港澳合计400亿美元）
由于工行境外机构的总资产合计为4202亿美元，而其境外法人机构的总资产为2405亿美元，这意味着工行境外非法人机构的总资产合计应在1800亿美元左右。进一步，工行香港分行、澳门分行2023年底的总资产分别为2175亿港元和1005亿澳门元，这意味着剩余境外非法人行的体量合计应在1400亿美元左右。
（四）建行、交行与农行（海外布局第三梯队）：合计超过4万亿人民币
1、建行：
境外机构体量达到1.73万亿人民币（占比达4.52%）
（1））2023年底，建行各级境外机构近200家、覆盖31个国家和地区，机构数量达到183家、员工数量达到6460人，占比分别为1.23%和1.71%。
（2）2023年底，建行境外机构总资产、存款和贷款分别达到17340亿元、4684亿元和6748亿元人民币，占比分别达4.52%、1.69%和2.83%；全年实现营收、利润总额分别为216.71亿元和91.43亿元，占比分别达2.82%和2.35%。
（3）从境外商业银行的体量来看，建行亚洲以4090亿元的总资产和36.15亿元的净利润遥遥领先于其它机构，排名第二位的为建行巴西（总资产为293亿元）。
目前建行在境外的8家子公司体量合计达5116亿元，而建行香港分行、澳门分行的体量分别为2337亿港元和1113亿澳门元，同时结合建银国际798亿港元的体量来看，意味着建行在境外其它机构的体量合计应在8000亿人民币左右。
（5）除银行类境外机构外，建行还在境外拥有一些非银金融机构，主要为从事投行业务的建银国际（2022年底总资产为794亿元人民币）。
2、交行：
境外机构体量达到1.25万亿人民币（占比达到8.89%），资产质量略差
（1）截至2023年底，交行在香港、纽约、伦敦、新加坡、东京、法兰克福、卢森堡、悉尼等全球18个国家和地区设有23家境外分（子）行及代表处，境外经营网点达到69个，拥有员工2903人，占集团口径的比例分别为2.38%和3.22%。
（2）2023年底交行境外银行机构总资产、存款和贷款余额分别为1.25万亿、0.47万亿和0.36万亿，占集团口径的比例分别为8.89%、5.44%和4.52%；全年实现营收和利润总额分别为176.83亿元和59.48亿元，占集团口径的比例分别为6.86%和5.97%。
（3）相较于其它银行而言，交行境外机构的资产质量稍微要差一些，如其境外机构2022-2023年不良贷款率分别高达3.07%和3.63%。
（4）截至2023年底，交银香港和交行香港分行的总资产分别为4250亿港元和3863亿港元，交行澳门分行的总资产为1286亿澳门元，三家机构合计为9300亿港币。考虑到交银国际控股的总资产为182亿港元（全年亏损14.7亿港元），意味着交行其它境外机构的体量合计应在3000亿人民币左右。
3、农行：
境外机构体量预计在1.2万亿人民币左右（占比约3%）
（1）相较于其它四家国有大行，农行对境外机构信息的披露并不完整。据农行2023年财报，其境外分行及控股机构资产总额为1659亿美元（2022年为1587.5亿美元）、全年实现净利润为7亿美元（2022年为6亿美元），占集团口径的比例约在3%。
（2）同时，截至2023年底，农行境外两家子行，即农银卢森堡和莫斯科的总资产分别为0.72亿美元和2.01亿美元，全年分别实现净利润为8万美元和1137万美元。其中，2023年底农行境外分子行及代表处的员工数量合计为787人，占比为0.2%左右。
（3）截至2023年底，农行香港分行和澳门分行的总资产分别为5902亿港元和876亿澳门元，同时结合体量达469亿港元的农银国际来看，意味农行其它境外机构的体量合计应在5000亿人民币左右。
二、股份行的海外布局情况剖析
相较于国有大行来说，股份行的海外布局要稍弱一些。
（一）整体情况：梯队特征同样比较明显（仅恒丰未有布局），港澳地位更为凸显
和国有大行一样，股份行的海外布局梯队特征同样比较明显，多以香港为翘板向外延伸。
1、招行、中信与浦发等三家银行在海外布局方面可被归为第一梯队。其中，
（1）招行在香港拥有招银国际、招商永隆银行、招行香港分行等机构，并在卢森堡设立了招商（欧洲），同时还通过招商永隆银行在澳门设立了分行；
（2）光大银行在港澳拥有光银国际、港澳分行等机构以及在其它地区还拥有光大银行（欧洲）、首尔分行、卢森堡分行、悉尼分行；
（3）中信银行在香港拥有中信国际金融、中信银行（国际）、信银投资，并通过中信银行（国际）在港澳、纽约、洛杉矶、新加坡等地进行布局，并持有阿尔金银行50.10%股权。
2、广发、民生与浦发等三家银行的海外布局可以被归为第二梯队。其中，浦发银行则在香港拥有浦银国际控股以及在香港、新加坡和伦敦等地各拥有1家海外分行，广发银行在港澳均设立了分行，民生银行在香港拥有民银国际和香港分行。
3、兴业银行、华夏银行、平安银行、浙商银行、渤海银行等 5 家股份行的海外布局较为单一（即均仅在香港设立分行）；恒丰银行在海外无布局。
（二）招行（拥有11家境外机构）：体量合计在7000亿元人民币左右
1、招行在境外拥有三家境外子公司、6家境外分行和2个代表处。其中，三家境外子公司分别为招银国际（成立于1993年）、招商永隆银行（成立于1933年）和招银欧洲，（2021年获准设立），6家境外分行分别位于香港、纽约、新加坡、卢森堡、伦敦和悉尼。
招行在境外拥有三家全资子公司、6家境外分行与2个代表处，境外员工数量3077人。
2、截至2023年，6家境外分行的总资产合计为2208.34亿元（2022年为1958.53亿元）。同时招银国际和招商永隆银行的总资产分别为697.14亿港元和4266.40亿元，招银欧洲的总资产为1.18亿欧元，按此推算招行境外机构的体量大致在7000亿人民币左右，约占其集团口径的7%附近。
（三）中信（拥有三家海外平台）：体量合计在4800亿元人民币左右
1、中信国金是中信银行进行海外布局的主要平台，其由境外银行板块和非银行板块分别由中信银行（国际）、中信国际资产负责，而中信银行通过中信银行（国际）在香港、澳门、纽约、洛杉矶、新加坡及内地设立分支机构进行展业。
中信国金由中信集团于1986年收购香港华人银行后重组更名而来，2023年底总资产为4711.49亿港元、净资产为583.3亿港元、全年实现净利润25.35亿港元，同比分别变动4.33%、-2.06%和13.32%。2023年底中信银行（国际）总资产为4676.69亿港元、净资产为535.16亿港元、全年实现净利润25.87亿港元，同比分别变动4.12%、-2.15%和14.81%。
2、此外，中信银行还在香港设立了信银投资平台（2023年底总资产为350.21亿元人民币），并持有阿尔金银行50.10%的股权。
3、根据中信银行2023年公布的境外口径数据（含伦敦分行、香港分行、信银投资和中信国金及其子公司），2023年中信银行境外机构的总资产为4800.95亿人民币，全年实现营收和利润总额分别为91.69亿元人民币和25.18亿元人民币，全集团口径的比例分别为5.34%、4.45%和3.36%。其中，伦敦分行2023年总资产为31.99亿美元，全年实现营收和净利润分别为2814.84万美元和1602.28万美元。
2023年6月8日，中信银行香港分行牌照获批。
（四）光大（拥有8家境外机构）：体量合计在2850亿元人民币左右
光大银行在境外共有设立6家分支机构（香港分行、首尔分行、卢森堡分行、悉尼分行、澳门分行和东京代表处）以及2家子公司（即光银国际和光银欧洲）。
1、2023年底，光银国际总资产为63.66亿港元、净资产为15.25亿港元，全年实现净利润为1290万港元；光银欧洲总资产为1.8597亿欧元、净资产为2035万欧元、全年实现净利润为475万欧元。
2、023年底，光大银行五家境外分行的总资产合计为2811亿人民币（2022年为2704亿元），从高到低依次为香港分行（1790亿元）、首尔分行（363亿元）、悉尼分行（321亿元）、卢森堡分行（292亿元）和澳门分行（45亿元）。
（五）浦发银行（拥有4家境外机构）：体量合计超过2000亿元人民币
截至2023年底，浦发银行共拥有4家境外机构，分别为浦银机构和3家分行（香港、新加坡和伦敦）。其中，香港、新加坡和伦敦等三家分行的员工数量分别为276人、106人和59人（合计441人、占比为0.73%），总资产分别为1500.99亿元人民币、385.44亿元人民币和129.56亿元人民币（合计2015.99亿元人民币、占比为2.30%）。
同时，截至2023年底，浦银国际总资产为216.28亿港元、净资产为26.63亿港元，全年实现营收5.35亿港元、净亏损为5.85亿港元（2022年亏损7.87亿港元）。
（六）民生银行（拥有两家境外机构）：体量合计接近2000亿元人民币
民生银行拥有两家境外机构，分别为民银国际和香港分行。截至2023年底，民银国际总资产为203.42亿港元、净资产为32.35亿港元，连续多年未披露盈利数据；香港分行总资产为1802.89亿港元，存贷款余额分别为1213.09亿港元和1001.60亿港元。
（七）广发银行（拥有两家境外机构）：体量合计在700亿人民币左右
广发银行拥有两家境外机构，分别为香港分行和澳门分行。截至2023年底，广发银行香港分行总资产为377.64亿港元，全年亏损2.91亿港元；澳门分行总资产为447.55亿澳门元，全年亏损3.06亿澳门元。
（八）兴业、华夏、平安与浙商等4家：体量分别为2368、923、625和562亿港元
相较于其它六家银行，兴业、华夏、平安与浙商银行等四家股份行均仅拥有1家境外机构，即香港分行。截至2023年底，兴业银行、华夏银行、平安银行与浙商银行的香港分行总资产分别为2368.06亿港元、922.19亿港元、625.13亿港元和562.39亿港元，全年分别实现净利润14.19亿港元、1.72亿港元、4.09亿港元和5.13亿港元。
当然，渤海银行香港分行目前也已获批开业，截至2023年底渤海银行香港分行的总资产为136.39亿港元，全年实现净利润0.18亿港元。
三、结语
（一）数据上看，目前18家全国性银行中，有16家银行进行了海外布局（国有大行中的邮储银行和股份行中的恒丰银行仍为空白）。不过从布局的深度和广度来看，国有大行还是要明显领先于股份行的，而国有大行中的中行与工行、股份行中的招行与中信优势更突出。
按体量排名看，国有大行从高到低依次为中行、工行、建行、交行与农行，股份行从高到低依次为招行、中信、光大、兴业、浦发、民生、华夏、广发、平安、浙商与渤海。
（二）全国性银行在海外布局总体遵循“在国际金融中心设点”的原则，聚焦香港、新加坡、伦敦、纽约、卢森堡、迪拜等国际金融中心，并强化对“一带一路”沿线地带的覆盖。
（三）从全国性的海外布局情况来看，港澳机构占比普遍较高，尤以香港最为明显，港澳机构的体量合计在50%左右。其中，股份行的海外布局中，香港地位要更为突出一些。实际上，目前在港澳以外有机构布局的全国性银行，仅中行、工行、建行、交行、农行、招行、中信、光大和浦发等9家银行。
这意味着，港澳是全国性银行进行海外布局的根基或翘板，同时也说明 目前全国性银行的“出海”广度和深度还不够，对港澳的依赖度过高。例如，目前中资银行在香港的22家机构中，总资产合计为9.40万亿港元，全年实现净利润为636.02亿港元（浦发银行香港分行和广发银行香港分行全年分别亏损9.27亿港元和2.91亿港元）；中资银行在澳门的11家机构中，总资产合计为1.78万亿澳门元，全年实现净利润合计为56.22亿澳门元（广发银行、招商永隆银行和光大银行分别亏损4.6亿澳门元、0.15亿澳门元和0.58亿澳门元）。
四、附件
（一）附件1：工商银行海外机构基本情况及财务数据
（二）附件2：中国银行海外机构基本情况及财务数据
（三）附件3：建行与交行海外机构基本情况及财务数据资金杠杆股票